중국의 부동산 시장은 여전히 침체 국면을 벗어나지 못하고 있다. 2025년 8월 말 기업 실적 발표 시즌에서 다수의 부동산 기업 경영진이 언급한 바에 따르면, 4월 이후 경기부양책의 효과가 약화되고 재고 정리 정책의 진전도 기대에 미치지 못하면서 시장은 새로운 하락 국면에 진입했다. 이러한 상황은 정부 당국의 주목을 끌었고, 최근 베이징과 상하이에서 주택 구매 제한을 완화한 조치가 그 일환으로 시행되었다.
베이징은 8월 8일, 일정 조건을 충족하는 가구가 오환로 바깥 지역에서 분양주택을 구입할 경우 가구당 보유 가능 주택 수 제한을 철폐하는 정책을 발표했다. 이어 8월 25일 상하이도 외환로 바깥 지역에서 주택을 구입하는 거주자 가구의 보유 제한을 해제하고, 독신 성인에게도 동일한 구매 규정을 적용한다고 밝혔다.
비도심권은 베이징과 상하이의 주택 거래에서 핵심적 비중을 차지한다. 중즈연구원(中指研究院)에 따르면, 2025년 1월부터 7월까지 베이징 신축 분양주택 판매량 중 오환로 외곽이 차지하는 비중은 80%를 넘었으며, 중고주택 거래량에서도 절반 이상이 외곽 지역에 집중되었다.
상하이 역시 8월 23일까지 신축 분양주택(보장성 주택 제외) 거래 2만 9,700호 중 1만 8,000호 이상이 외환로 바깥에서 발생해 전체의 60% 이상을 차지했다.
그러나 이러한 완화 정책은 시장에 뚜렷한 반등을 불러오지 못했다. 부동산 조사기관 크어루이(CRIC) 자료에 따르면, 2025년 8월 베이징 신축 분양주택 월간 거래면적은 전월 대비 8% 감소, 전년 동월 대비 19% 감소했다.
또 시장조사업체 즈쿠(智库)에 따르면, 상하이가 새 정책을 발표한 직후인 8월 26~27일 이틀간 신축 및 중고주택의 1일 평균 온라인 계약 건수는 눈에 띄는 증가세를 보이지 않았다.
더구나 CRIC 자료에 의하면 8월 한 달간 상하이 신축 주택 거래면적은 전월 대비 27% 줄었고, 전년 동월 대비로는 무려 45% 감소해 급격한 위축세를 보였다.
‘즈쿠’는 베이징과 상하이의 이번 조치가 실질적으로는 비도심 지역에서 이미 구매 수요를 갖고 있었지만, 보유 제한에 묶여 있던 일부 계층에게 기회를 제공하는 수준에 불과하다고 분석했다. 동시에 시장 안정을 조기에 실현하기 위해서는 보다 강력하고 포괄적인 정책 지원이 필요하다고 지적했다.